10/20(화) 미장 후반 심층 — M7 장중 반전, 아마존·테슬라가 끈다

1. (테마 온도) 현지 10/19(월) 세션이 진행 중인 가운데, 현재까지 M7 바스켓(동일가중)은 +1.58%로 나스닥 +1.12%와 S&P500 +0.49%를 앞서고 있습니다(야후 기준 약 15분 지연 시세).

다만 메모리 +3.85%, AI 소프트웨어 +3.72%, AI·GPU +2.20% 축보다는 낮아 오늘 밤 테마 온도표에서는 중하위권입니다.

7종목 중 5종목이 오르고 있고, 내린 종목은 애플(-0.31%, 342.41)과 메타(-1.13%, 701.30) 두 곳입니다.

2. (장중 반전) 개장 1시간 보고 때는 나스닥 -1.09%, 알파벳 -2.74%, 메타 +1.47%였습니다. 현재까지는 나스닥 +1.12%, 알파벳 +1.11%(344.38), 메타 -1.13%로 강약이 정반대가 됐습니다.

출발선 순위표가 반환점을 돌며 통째로 뒤집힌 장면에 가깝습니다.

3. (동인) 바스켓 상승은 아마존 +4.95%(262.38)와 테슬라 +3.66%(367.69)가 이끌고, 엔비디아 +1.40%(217.12)와 마이크로소프트 +0.89%(533.78)가 거들고 있습니다.

제한적으로 웹을 검색했지만 두 종목의 오늘 개별 재료는 확인하지 못해 원인을 단정하기는 어렵습니다.

다만 데이터센터 축에서 아마존과 아리스타(ANET)가 함께 강하고 메모리·장비 축도 같이 오르고 있어, 자금이 AI 인프라 쪽으로 기우는 흐름으로 읽힙니다(데스크 해석).

4. (정책 체크) 이번 검색에서는 오늘 새로 나온 관세나 수출규제 발표를 찾지 못했습니다. 다만 중국향 AI 칩 수출규제는 이 테마에 늘 걸려 있는 변수입니다.

2025년 4월 H20 규제 때 엔비디아가 약 55억 달러의 비용을 반영하면서 반도체주가 일제히 흔들린 전례가 있습니다(외신 보도 기준). 장 막판에 워싱턴발 헤드라인이 나오면 지금 오름폭이 빠르게 되돌려질 수 있다는 점은 염두에 두셔야 합니다.

5. (밸류체인) 업스트림에서는 필라델피아 반도체지수가 +1.67%(11,323.38)이고, 마벨 +5.04%, 램리서치 +3.88%, 마이크론 +2.97%, TSMC +2.11%가 오르고 있습니다.

빅테크의 설비투자 기대가 칩·장비·메모리로 번지는 구조입니다. 다운스트림인 AI 소프트웨어에서도 데이터독 +6.54%, 팔란티어 +5.40%가 강합니다.

빅테크가 큰 손님이라면 반도체는 식자재 납품업체이고, 소프트웨어는 그 식당에 입점한 메뉴라고 보시면 됩니다.

6. (국장 연결) 나스닥 방향이 코스피 대형주의 위험선호로 이어지고, 미국 반도체·메모리 강세가 국내 반도체 수요 기대로 옮겨붙는 경로가 그동안 관측돼 왔습니다. 오늘 밤에는 그 고리 중 메모리 축이 +3.85%로 가장 뜨겁습니다.