10/20(화) 메모리 반등, 하이닉스 귀환 시험대

1. (오늘 아침의 한 줄) 간밤 MSCI 한국 지수(EWY)가 +4.08% 올라 나스닥 +1.11%를 크게 앞섰습니다. 오늘 국장 갭을 가늠하는 참고 대용치일 뿐 예측은 아닙니다.

다만 전일 '갈아타기' 장세에서 빠져나갔던 반도체 자금이 돌아오는지 확인할 첫 단서입니다.

2. (간밤 미장) 다우 -0.07%, S&P500 +0.41%, 나스닥 +1.11%, 필라델피아 반도체 +1.61%로 기술주가 강했습니다.

메모리 테마가 +4.53%(웨스턴디지털 +6.09%, 마이크론 +2.97%)로 가장 뜨거웠고 아마존 +4.98%, 팔란티어 +4.36%가 AI 축을 이끌었습니다.

반면 전력·냉각 인프라는 -1.58%(컨스텔레이션에너지 -3.01%)로 엇갈렸습니다.

3. (매크로 체크) WTI 유가 -3.01%(98.36), 미 10년물 5.14(+0.75%, CBOE 표기), 원/달러 1330.37원(-0.23%)으로 유가는 내리고 원화는 소폭 강해졌습니다.

다만 금리가 5%대에서 더 오른 점은 성장주 랠리에 부담으로 남아 있습니다.

4. (한국물·사이클 배경) 한국물 ADR 가운데 POSCO홀딩스 +4.42%, KT +1.68%는 강했고 신한지주 -0.97%, 우리금융 -0.61%는 약했습니다.

사이클 배경으로 보면 9월 확정 반도체 수출물가에서 D램 지수가 12개월 +247.7%, 19개월 연속 상승입니다. 이 수치는 전월 확정치이며 HBM 가격이 아닙니다.

5. (오늘 일정) 이번 자료에는 따로 챙길 국내 실적·배당·지표 일정이 없습니다. 따라서 오늘은 개장 수급과 오늘 밤 미국장(현지 10/20(화) 세션)에 초점을 둡니다.

내일 10/21(수) 국장은 오늘 밤 미국 반도체가 강세를 이어가는지를 반영할 가능성이 큽니다.

6. (전일 논지의 연장) 지난 10/19 국장은 외국인과 기관이 함께 SK하이닉스를 팔고 삼성SDI를 산 '갈아타기' 장이었습니다.

간밤 메모리 강세와 2차전지 +1.14%가 함께 나온 만큼, 오늘은 수급이 두 축 중 어느 쪽으로 기우는지가 핵심입니다.