10/23(금) 반도체 급락, 메모리 갭 시험대

1. (오늘 아침의 한 줄) 간밤 다우는 +0.71% 올랐지만 필라델피아 반도체는 -4.89%로 무너졌습니다.

같은 날 미 증시에 상장된 MSCI 한국(EWY)은 -4.98%로 마감했는데, 이는 오늘 국내장 갭을 가늠하는 참고 대용치일 뿐 예측은 아닙니다.

2. (간밤 미장 핵심) 지수는 S&P500 -0.64%, 나스닥 -1.57%, 러셀2000 +0.38%로 갈렸고, 테마별로는 반도체 장비 -8.44%(램리서치 -11.76%), 메모리 -6.34%(마이크론 -6.26%), AI·GPU -5.56%(AMD -8.1%) 순으로 낙폭이 컸습니다.

램리서치는 EPS가 컨센서스를 +0.9% 웃돈 것으로 확정됐지만 주가는 반도체 장비 업종과 함께 밀렸고, 전력·냉각 인프라(-4.33%, 비스트라 -9.81%)와 데이터센터(-4.57%)까지 AI 인프라 전반이 함께 약했습니다.

3. (매크로 체크) 미 10년물(CBOE 표기 4.95)은 -3.21%, 달러인덱스는 101.66(-0.07%)으로 금리·달러 부담은 오히려 덜었는데, 그런데도 기술주가 빠졌다는 점에서 매크로보다 업종 내부 요인이 컸던 하루로 보입니다.

WTI 유가는 99.29달러(+2.2%)로 올랐고 비트코인은 -3.3%, 원·달러 환율은 1325.21원(-0.03%)으로 거의 움직이지 않았습니다.

4. (발표 완료 실적 소화) 메타(EPS 컨센서스 대비 -29.9% 하회)·아이비엠·텍사스인스트루먼트·테슬라 실적은 미 장마감 후에 발표되어 한국시간 오늘 새벽 이미 나왔습니다.

따라서 간밤 정규장 종가에는 반영되지 않았으며, 텍사스인스트루먼트는 아날로그·시스템반도체 수요를, 테슬라는 2차전지(간밤 -4.69%) 심리를 가늠할 단서로 오늘 장중 해석이 붙을 수 있습니다.

미 개장 전 발표된 록히드마틴은 정규장에서 +7.51% 올랐는데, 국내 방산과 연결해 해석할 여지는 있으나 방산 업종 전체로는 -1.73%였다는 점도 함께 보셔야 합니다.

5. (한국물·연속성) 한국물 ADR은 POSCO홀딩스 -6.88%, KT -7.03%, SK텔레콤 -4.46%로 약했고 KB금융 -2.68%, 신한지주 -2.72%, 우리금융 -2.33%도 함께 밀렸습니다.

지난 거래일(10/22) 국장의 논지는 'SK하이닉스 -6.0%·삼성전자 -4.2% 속에 돈이 확정된 주주환원으로 숨었다'였습니다.

오늘은 미 금융주(+1.35%) 강세에도 국내 금융 ADR이 빠진 만큼 이 피난처 흐름이 이어질지가 관건입니다.

6. (사이클 배경 — 오늘 값 아님) 9월 확정 반도체 수출물가에서 D램 지수는 전월 대비 +2.3%로 19개월 연속 올랐고 낸드는 -0.7%로 한 달 쉬어갔습니다.

반면 뉴스심리지수는 10/18 기준 84.95로 「비관 우세」였습니다. 즉 지표상 사이클은 아직 꺾이지 않았는데 투자 심리가 먼저 위축된 상태여서, 가격 변동성이 커질 수 있는 구간으로 판단됩니다.